1929年，对于美国和欧洲来说灾难性的一年到来了……

在这之前，中华民国大总统王恒岳下令在美国的工作人员，从股市以及各级市场中大量抽出资金，而没有人知道这是为什么，起码，当时的美国股市正处在一种疯狂的大牛市中……

王恒岳却很清楚，可怕的股灾就要在美国降临了……

1929年，美联储刚成立，缺乏对股市泡沫的判断能力和遏制手段，因此没有采取调整利率等手段来抑制过度投机。

另一个推波助澜的因素是10％的保证金制度，就是说你只需支付10美元就能买到100美元的股票。在不断飙升的牛市里，这是一个非常诱人的制度安排，从而进一步刺激了股市的投机性。

美联储以5％的利率贷给美联储成员银行，银行以12％的利率贷给那些经纪人，经纪人再以20％的利率贷给投机者，而投资者则希望从股市中得到远远超过20％的回报。这样一个逐级放大的资金链，孕育着巨大的风险。

就这样，1929年悄然来临，华尔街正洋溢着繁荣与乐观。

1929年，10月24日，星期四！

大通银行首席证券师乔治像往常一样提前十分钟开车来到华尔街，街道入口照例站满了来自世界各地的游客，他们用近乎崇拜的目光看着每一位进入华尔街的证券师，并报以热烈的掌声。

乔治坐到自己办公室，助手给他泡了杯又香又浓的咖啡，并开玩笑说道：“乔治先生，早上开电梯的梅丽告诉我通用汽车的股票价格还有上涨空间。”

“你应该建议她买钢铁公司。”乔治也同样轻松地说道：“我就大量持有，也指导客户购买……”

“260多美元每股，对她来说贵了点。”

“基数越大赚得越多，我看好它涨到350美元，大牛市时代才刚刚开始，连费雪都这样说。”

欧文·费雪是耶鲁大学教授，那个时代最富有革新精神的经济学家，在1929年10月15日发表了一次著名的演说，他指出：“股市已上涨到相当平稳的状态，我预期股市在几个月内，还会创下新高，成交量会比现在更好。”

他的一世英名就这样被一句话抹得干干净净。

这一天，将成为美国人和欧洲人一生都难以忘怀的一天！

第八百二十一章 1929年：大崩盘（二）

这一天和费雪一起出洋相的还有美国花旗银行董事长米切尔，他发表讲话说：“股票价格在美国全面繁荣下已经牢牢地扎了根。”

之前普林斯顿经济学家约瑟夫·劳伦斯在股票价格达到顶峰时，也有一段被广泛引用的评论：“成千上万的人有一种共识，他们对那个妙极了的市场，即证券交易所的评价是股票的价值至今尚未过高。”

接着他还补充问道，“那群自以为聪明而有资格否定这些明智的大众判断的人都到哪里去了？”

这些自以为是的经济学家们的话，深深误导了广大民众包括乔治等老牌经纪人。

股灾并非没有预兆。

三天前，10月21日华尔街刚刚经历了黑色星期一，交易所开市就遭大笔抛售，全天抛售量高达600多万股，以致股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完最后一笔交易。